投資ETF,跟上萬點行情

指數股票型基金(ETF) 是投資於標的指數成分股票的金融商品,簡單說,就是投入小額資金就可以擁有一籃子股票的組合,相較持有單一股票,ETF追蹤大盤指數績效的投資方式, 其優點在於可以分散個股波動風險,且交易稅制較股票為優惠,還有ETF是被動式的投資組合管理,管理費用相較於一般共同基金低廉。同時,隨著上市櫃公司掛牌家數增加,投資人對於個股基本面無法即時掌握,財務報表更非一般投資人能夠理解,加上企業開放法人訪談,得到公司第一手營運訊息,造成資訊不對稱,對一般投資人實屬不公平。因此,ETF理財商品的發行透明度高,投資人只要了解金融趨勢,雖不會選股一樣可以賺取獲利荷包滿滿。

全球金融市場投資 ETF的資產規模日益擴大,已超越四兆美元大關,ETF 成交量占台股總成交金額的比重已高達一成,顯見ETF已成為資本市場新寵,ETF交易如同股票買賣模式一樣簡單,而且也可以小博大使用信用交易,以及配發現金股息受到長期投資的存股族青睞。此外,新型態ETF商品設計投資多元化,滿足投資人喜新厭舊的習性,例如,多頭行情時投資人若想要賺取超額報酬,台灣50正2槓桿型ETF就能給投資人快速增加獲利機會。反之,當台股面對重大利空衝擊而重挫,不熟悉期指操作的投資人,就可以運用台股反向型ETF如台灣50反1等商品,在股市走空的趨勢中仍有獲利的工具。

然而,投資任何金融商品都有風險,ETF雖是相對穩健的投資理財工具,但仍有潛在的風險仍需留意。投資ETF要避免成交量小的交易標的,且須留意買賣委託單掛價是否完整與連續,劵商造市活動不積極而發生流動性問題,將會使投資人出現買不到與賣不掉的難題。其次,ETF市價若高於連結指數組合資產的淨值,即為ETF溢價,反之ETF若低於淨值則為折價。惟資本市場起伏不定,以及各國交易時間與股市政策不同,ETF基金淨值將有可能出現較大的折溢價風險。再者,台灣投資人也偏愛購買海外ETF,對於各國匯率走勢需做功課,以避免賺取基金報酬,但卻忽視匯率風險反而呈現投資虧損。此外,若金融市場面臨重大利空,ETF價格波動加劇,則買賣價差變動也隨之擴大,需等待ETF報價穩定後再投資為宜。

ETF多樣化的包裝也是吸引投資人的重要關鍵,投資人須了解ETF連結商品的趨勢,且選擇你熟悉的區域國家或是產業投資,投資人若是對於總經趨勢有所專精,將可投資區域型或是國家型的ETF,而產業出身的投資人若能洞悉產業長線價值,則不論是傳產、金融或是科技等,都可以列入核心投組。另外,熟悉原物料與貴金屬價格波動靈敏的投資人,商品標的ETF將是首選的投資,以及善於分析各國貨幣走向的投資人,匯率型ETF則可納入核心投資。ETF既是股票也是基金,只要充分了解ETF連結商品的趨勢與風險,布局ETF,應是穩健獲利與規避風險的不錯投資工具。

(作者是世新大學財金系助理教授)

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理財天后梁彥平

理財天后理財天后梁彥平,從產業研究員、基金經理人到資產管理部副總經理,歷經投信證劵業10年以上,雖然現今轉換跑道於學術界,對投資的熱情與專業依然沒有改變。