國內 20 年以上美債 ETF 分析評比

國內第一檔債券 ETF

元大美國政府 20 年債券 ETF (台股代號:00679B) 是台灣發行的第一檔債券 ETF,上市日期是在 2017 年 1 月 17 日。從此之後,台灣在債券 ETF 的發展上相當快速,截至 2019 年 3 月 18 日止,一共發行了 46 檔債券 ETF,規模已達 5,270 億元,在 ETF 的總額占比達 55%。

 

算算 00679B 發行至今也已經有兩年多的時間,有了這兩年多的數據,可以讓我們回顧這檔美債 ETF 的表現是否令人滿意。在美國股票市場中,iShares 早在 2002 年 7 月份就已經發行了 20 年期美國債券 ETF,美股代號為 TLT,其追蹤的指數與 00679B 是一模一樣的,均為 ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index。

 

下表一是 00679B 與 TLT 兩者基本資料的比較。TLT 的規模大約為 00679B 的八倍,而總費用率也較低為 0.15%,平均每年在費用上就可以比 00679B 省下 0.08% 的費用。而配息殖利率 TLT 則較高為  2.88%。

表一、元大 20 年美債 ETF 及

美股 iShares 20年美債 ETF 基本資料

股票代號 00679B (台股) TLT (美股)
名稱 元大美國政府20年期(以上)債券 ETF iShares 20年期以上美國公債ETF
上市日期 2017/01/17 2002/07/22
追蹤指數 ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index
基金規模 398.1 億台幣 3255.9 億台幣
總費用比率 0.23% (2018 年資料) 0.15%
配息殖利率 2.63% (2018 年資料) 2.88%

 

國內外美國政府 20 年以上債券 ETF 比較

下表二為 00679B 與 TLT 00679B 與 TLT 兩者於 2017/01/17 至 2019/03/22 期間累積報酬(加計配息)比較。計算方式很簡單,假設為單筆投資,報酬算法為 (期末金額 + 期間配息金額 - 期初金額) / (期初金額)。其中 TLT 的欄位可以看到稅前跟稅後,解釋一下這兩者之間的差別,由於非美國人投資美國股票,若股票領股息的話會被扣 30% 的股息税。TLT 在這段期間總配息金額為 6.8093,若是扣除 30% 股息税即為 4.76651,因此税前的報酬有 7.41%,稅後的報酬會減為 5.75%,不過無論是税前或是稅後的報酬率,看起來都遠遠勝過 00679B 的報酬 3.05%。從這個報酬數字來看,台灣債券 ETF 還有很長遠的路要走。

(附註:上述提到的 30% 的股息稅,因來源是美國債券,理應是免稅的,所以若是自行向美國稅務局提出申報報稅,是可以取回退稅的。)

 

表二、00679B 與 TLT 兩者於 2017/01/17 至

2019/03/22 期間累積報酬(加計配息)比較

  00679B
(幣別:台幣)
TLT
(幣別:美金)
2017/01/17 39.69 122.58
2019/03/22 38.92 124.86
    税前 稅後
期間總配息 1.98 6.8093 4.76651
加計配息總報酬 3.05% 7.41% 5.75%

 

國內美國政府 20 年以上債券 ETF 比較

下表三為目前台灣國內發行的美國政府 20 年以上債券 ETF 之比較,分別為元大、國泰、富邦三間投信所發行。以 2018 年的費用率來看,國泰的費用雖高於其他兩家 0.01%,但是其三個月、六個月及一年的報酬率,都是三者之中最高,看起來是目前表現最好的標的。

 

總結以上的數據,若是想要投資美國政府長期債券 ETF,最好的選擇應該還是美國股市中的 TLT,但若是想要直接在台灣投資,或許國泰的 00687B 會是目前比較好的選擇。

 

表三、國內發行之美國政府債券 20 年期以上債券 ETF 比較

  股票代號 2018年
總費用率
三個月
報酬率
六個月
報酬率
一年
報酬率
元大美國政府20年期(以上)債券 ETF 00679B 0.23% 4.978% 0.760% 10.409%
國泰彭博巴克萊20年期(以上)美國公債指數 ETF 00687B 0.24% 5.144% 0.802% 10.531%
富邦美國政府債券20年期以上 ETF 00696B 0.23% 5.099% 0.689% 10.529%

資料來源:台灣共同基金績效評比 及

中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會

提醒:本文僅為個人操作記錄與心得分享,請自行判斷謹慎評估風險。

為保護智慧財產權,若欲引用或轉載網站內容請來信(consumer@jsun.com),違者依法辦理。